Inflación en México: Nueve quincenas consecutivas a la baja en septiembre

El Índice Nacional de Precios al Consumidor marca un mínimo desde marzo de 2021, con un 4.44% de inflación anual en la primera mitad de septiembre

MESA DE REDACCIÓN:

En la primera quincena de septiembre, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró una variación del 0.25% en comparación con la quincena anterior. Esto resultó en que la inflación anual se ubicara en un 4.44%, marcando así un mínimo desde marzo de 2021 y continuando una tendencia a la baja durante nueve quincenas consecutivas.

Según el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), algunos de los productos que experimentaron una disminución en sus precios durante las primeras dos semanas de septiembre incluyen el gas doméstico LP, con una reducción del 2.18%, y la naranja, que se abarató en un 6.39%. Además, los servicios profesionales registraron una disminución significativa del 14.51%.

Alejandro Saldaña, economista en jefe de Grupo Financiero Ve por Más (Bx+), anticipa que factores como la reducción gradual de los choques de oferta acumulados en años anteriores, la apreciación del peso mexicano y la expectativa de menores presiones en la demanda, contribuirán a mantener una tendencia descendente en la inflación subyacente, especialmente en el caso de las mercancías. Sin embargo, señala que el componente de servicios podría mostrar cierta resistencia a disminuir debido a distorsiones en los procesos de fijación de precios y presiones salariales, que suelen surgir después de un largo período inflacionario.

Saldaña también menciona que eventos climáticos como El Niño y el aumento de los precios internacionales del petróleo podrían causar una reversión parcial en la inflación no subyacente. Además, reafirma su expectativa de que el Banco de México (Banxico) mantendrá sin cambios la tasa de referencia en la próxima semana y sugiere que existe la posibilidad de que se retrase el inicio de un ciclo de reducción de tasas de interés hasta el primer trimestre de 2024.

Alejandro Padilla Santana, director general adjunto de Análisis Económico y Financiero de Banorte, señala que, con los datos de la primera quincena de septiembre, la inflación general promedio del tercer trimestre de 2023 se sitúa en un 4.66%, mientras que la inflación subyacente promedia un 6.24%. Sugiere que es probable que las estimaciones futuras para ambas métricas sean revisadas al alza, con la inflación general afectada por energéticos y productos agropecuarios, y la inflación subyacente continuamente afectada por una convergencia moderada, junto con la posibilidad de que las presiones en la inflación no subyacente se transmitan. Como resultado, considera que Banxico deberá mantener una postura cautelosa y restrictiva, y la probabilidad de recortes en la tasa de interés este año continúa disminuyendo, anticipando un primer recorte de 25 puntos base en la decisión del 8 de febrero.